隔夜海外市场追踪

中信证券研报称，在AI芯片功耗陡峭攀升、传统金属散热逼近物理极限及金刚石制备技术工艺持续优化三重因素驱动下，金刚石散热行业有望迎来产业化元年的投资机遇。中信证券建议围绕率先商用交付和产能量产卡位显著两条主线布局：一、聚焦行业头部，率先实现散热片小批量供货、装备自研与产能规模领跑的企业有望充分受益于需求放量；二、关注工艺领先，具备大尺寸制造与全产业链能力，且加速扩产布局的相关企业。金刚石集自然界最高硬度与最高热导率于一体，且热膨胀系数与硅及碳化硅等主流衬底高度匹配，产品正沿“磨料级—宝石级—电子级”三级谱系升级。从产量及结构来看，中国人造金刚石产量全球市占率约90%。虽然按克拉计，工业级金刚石占98.7%，但从产值维度看，工业级金刚石产值占比60%，散热级22.6%，价值重心正加速向功能级迁移。金刚石材料行业沿“成熟放量—批量导入—培育导入”梯度纵深扩张，形成磨料磨具、军工散热、消费电子、光模块、AI服务器热沉、金刚石钻针、GaN-on-Diamond衬底等三级递进的九大场景格局，中信证券判断凭借优异物理特性在AI服务器散热中的应用，金刚石材料有望于2026年进入量产元年，是AI散热材料行业体量最大、节奏最快的增量方向。以NVIDIA（英伟达）AI芯片为例，随着算力需求持续提升，其功耗从Hopper系列700W、Blackwell系列1200W升至Rubin系列约1800W，业界预计Feynman代将达4400W量级，四年提升逾6倍。AI散热体系呈“芯片—TIM—导热板—冷板—液冷”层级结构，随着功耗曲线陡峭上扬，芯片局部热流密度已突破500W/cm²并向1000W/cm²演进，铜等传统金属材料散热逼近热导率物理极限，热导率5倍于铜的金刚石成为散热升级的必然选择。空间测算：根据产业放量节奏，中信证券测算AI芯片用盖板、热沉片、冷板以及光模块以金刚石将逐步替金属散热，预计到2030年金刚石散热全球市场空间有望达1150亿元，2027-2030年CAGR约143%，空间广阔弹性大。

美国国务院警告美国人重新考虑前往中东旅行，并补充称伊朗战争可能迅速恶化，德黑兰在霍尔木兹海峡问题上维持挑衅立场。国务院在周六晚发布于X的帖子中表示：“这场军事冲突有可能迅速升级。中东以外的美国人应认真重新考虑前往和途经该地区的旅行。”声明称，目前在中东的美国人应“保持高度警惕，并注意可能的航班取消、空域关闭和旅行中断”。也门境内伊朗支持的胡塞武装称，周六用导弹和无人机袭击了沙特阿拉伯首都利雅得的“敏感”地点。胡塞武装声称袭击的数小时前，该市主要机场附近出现火焰和大量烟雾，但当地当局尚未说明原因。美国总统唐纳德·特朗普周日对福克斯新闻表示，在沙特阿拉伯遭袭后，他与胡塞武装保持“持续沟通”，并声称这个伊朗支持的组织已同意不攻击美国。特朗普还表示，他正处于关于战争的“决策模式”。

美联储理事会周五宣布执行以下执法行动：对Charles Alan Wright的同意禁止令，其为密歇根州Bad Axe的Northstar Bank前员工，涉及挪用客户资金；对Stephanie K. Hudders的同意禁止令，其为纽约州美国运通旅游相关服务公司前员工，涉及资金滥用和利益冲突；对Elvisha White的同意禁止令，其为Regions Bank前员工。美联储理事会是美国的中央银行，为全国提供安全、灵活和稳定的货币和金融体系。该官方页面还列出了货币政策战略、工具和沟通审查、合并、收购和其他申请、金融稳定协调与行动、金融市场公用事业和基础设施等栏目。更多执法行动可在相关页面搜索。媒体咨询可发送电子邮件至[email protected]或致电202-452-2955。

随着本周华盛顿关于监管人工智能的辩论激烈进行，美国总统唐纳德·特朗普致电他在该问题上的主要盟友：NVIDIA（英伟达）CEO黄仁勋。特朗普对黄仁勋说：“机器人不会接管世界。”黄仁勋当时在洛杉矶All-In Summit舞台上将总统置于扬声器模式。特朗普重复了他在社交媒体上提出的观点：日益增长的AI和数据中心担忧是一个“骗局”。虽然Meta（Meta Platforms） CEO马克·扎克伯格和亚马逊创始人杰夫·贝索斯等其他科技领袖在特朗普第二任期内与他拉近关系，但专家告诉CNBC，黄仁勋在白宫发挥着超大影响力。据一位因保密要求而不愿透露姓名的人士称，黄仁勋计划出席下周特朗普为中国国家主席习近平举行的高调国宴。自2022年底ChatGPT推出之前，NVIDIA（英伟达）就一直在推动AI繁荣，为OpenAI、Anthropic等提供用于训练模型和运行大工作负载的图形处理单元。最新财年收入从2021年的170亿美元飙升至2150亿美元。黄仁勋的立场是……

百度（Baidu（百度）, Inc.）提交6-K表格，包含EX-99.1文件。该文件为FF305次日披露申报表（股权发行人——已发行股份或库存股份变动、股份回购和/或库存股份场内出售）。文书类型：股权发行人。状态：新提交。发行人名称：百度（Baidu（百度）, Inc.）。提交日期：2026年9月17日。第一部分必须由上市发行人填写，如果其已发行股份或库存股份发生根据香港联合交易所有限公司证券上市规则第13.25A条或GEM规则第17.27A条须披露的变动。第一部分：1. 股份类别：不同投票权普通股；股份类型：A类；是否在交易所上市：是；股票代码：09888；描述：A类普通股；多柜台股票代码：89888；描述：人民币。A. 已发行股份或库存股份变动：事件、已发行股份变动（不包括库存股份）、已发行股份数量（不包括库存股份）、占相关事件前已发行股份数量（不包括库存股份）的百分比。

埃隆·马斯克在AI领域经历了令人头晕目眩的一周。在与死对头达里奥·阿莫代伊和萨姆·奥尔特曼共同呼吁基础模型实验室放缓开发步伐后，马斯克遭到美国总统唐纳德·特朗普和NVIDIA（英伟达）CEO黄仁勋的反驳，后者表示AI公司实际上需要加快速度。根据最近披露，特朗普的股票组合包括NVIDIA（英伟达）和SpaceX的股份，他称对失控AI的恐惧是一个“骗局”。马斯克在周二All-In Summit的一个小组讨论中采取了更中间路线的做法，该讨论包括长期朋友和前白宫AI沙皇大卫·萨克斯。他敦促公司相互测试新模型，在发布前识别和修复安全问题，他认为这比政府采取严厉监管立场更可取。马斯克在活动中虚拟露面时表示：“你总是可以升级监管监督的数量，但很难减少它。它确实往往是一个非常单向的棘轮。”据《华尔街日报》本周报道，马斯克在幕后加入了黄仁勋和Meta（Meta Platforms） CEO马克·扎克伯格的行列，建议特朗普总统反对一项行业资助的……

据知情人士周五告诉CNBC，摩根大通CEO杰米·戴蒙和花旗集团CEO简·弗雷泽将出席下周在华盛顿举行的美国总统唐纳德·特朗普为中国领导人习近平举行的国宴。白宫未立即回应CNBC关于消息人士信息的评论请求，这些消息人士要求匿名讨论尚未公开的宾客名单。戴蒙和弗雷泽加入了其他高管行列，包括OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼和NVIDIA（英伟达）CEO黄仁勋，据报他们也计划出席下周四的国宴。弗雷泽还是5月陪同特朗普访问北京美国商界领袖代表团的一员。路透社周五早些时候首次报道了这些银行CEO计划出席的消息。

ARM HOLDINGS PLC /UK提交6-K表格，包含EX-99.1文件，即Arm Holdings plc截至2026年3月31日止年度的年度报告和合并财务报表。注册号：11299879。文件包含摘要信息、战略报告、董事报告、公司治理报告、董事薪酬、董事责任声明、独立审计师报告、合并损益表、合并综合收益表、合并资产负债表、合并权益变动表、合并现金流量表、合并财务报表附注、公司资产负债表、公司权益变动表、公司财务报表附注。Arm Holdings plc是CPU和计算平台设计领域的行业领导者，为半导体芯片设计中央处理器和计算平台。CPU是……

法国兴业银行最新表示，各国央行才刚刚开始加息，但尽管面临新的紧缩周期，它们不太可能领先于通胀曲线，这意味着持有黄金仍然有充分的理由。法国兴业银行的市场分析师表示，展望2026年最后一个季度，他们仍然超配股票和大宗商品，尤其关注黄金和铜。该行表示，其黄金和大宗商品持仓比例均维持在10%，与第三季度持平。与此同时，该行将股票配置比例从55%提高至58%，并将政府债券配置比例从15%降低至12%。分析师在报告中指出：“2026年至今，各类资产表现分化明显，股票和大宗商品表现良好，而债券则步履维艰。”“展望未来，我们认为大宗商品是抵御地缘政治和气候风险的重要资产类别。60/20/20的投资组合可能更适合当前的市场环境。”报告称。法国兴业银行表示，随着货币贬值交易的复苏，黄金在其多元资产投资组合中继续发挥着重要作用。地缘政治分裂以及对美国财政和货币信誉日益增长的担忧，促使投资者更加注重分散投资，减少对传统储备资产的依赖。分析师表示：“由于地缘政治分裂以及对财政和货币信誉的担忧支撑了对替代储备资产的需求，各国央行继续购买黄金，同时减少对美国国债的敞口。”法国兴业银行表示，除了央行强劲的需求外，当前的周期性环境也对贵金属构成越来越大的支撑。预计本周期后期实际利率的下降将降低黄金作为无收益资产的机会成本，而美元走软和投资需求的复苏也将为黄金价格提供额外的利好因素。分析师表示：“央行的结构性多元化举措目前正因实际利率下降、美元走软以及ETF资金流入回升而得到加强。”该行指出，全球黄金ETF持有量已回升至3000吨左右，这证实了投资需求正在重建。在此背景下，法国兴业银行预计黄金价格仍有上涨空间。该行预测，金价将在第四季度达到每盎司4750美元，随后在2027年第二季度达到每盎司5000美元，并在第三季度达到每盎司5250美元。其全年预测为：2026年每盎司4500美元，2027年每盎司5125美元。法兴银行分析师还特别提到铜，并指出持续进行的人工智能数据中心建设将继续推动对这种关键基础金属的需求。他们补充说，目前的供应不足以满足不断增长的需求。分析师表示：“2026年上半年铜矿产量同比下降1.1%，可能出现自2017年以来的首次年度萎缩。更长期的问题是过去十年投资不足，导致新项目储备匮乏。价格上涨会有所帮助，但供应量在2030年之前不太可能出现实质性增长。”该银行预测，2026年第四季度铜价为每吨14750美元，2027年第一季度维持在该水平，第二季度升至每吨15000美元，第三季度升至每吨15250美元。法国兴业银行对2026年全年铜价的预测为每吨14000美元，2027年……

美联储理事会周五宣布终止以下执法行动：SNB Bancshares, Inc.，俄克拉荷马州Eufaula，以及Bank of Eufaula，俄克拉荷马州Eufaula。书面协议日期为2024年8月7日，终止日期为2026年9月3日。更多执法行动可在相关页面搜索。媒体咨询可发送电子邮件至[email protected]或致电202-452-2955。美联储理事会是美国的中央银行，为全国提供安全、灵活和稳定的货币和金融体系。该官方页面还列出了货币政策战略、工具和沟通审查、合并、收购和其他申请、金融稳定协调与行动、金融市场公用事业和基础设施等栏目。