隔夜海外市场追踪

随着国际油价反弹、美国PMI数据意外走强，美国国债遭遇新一轮猛烈抛售。五年期美债收益率飙升近20个基点，自2007年以来首次突破5%；两年期美债收益率飙升近15个基点，突破4.9%，续创2024年底以来新高；十年期美债收益率飙升逾16个基点，站上5.1%关口，同样创近19年新高。此前沙特恢复东西输油管道运营、美伊可能推进谈判的消息一度缓解供应担忧，布伦特原油周二跌破每桶100美元。但伊朗官员周三表示，在伊方条件得到满足前，不会重新开放霍尔木兹海峡，也不会举行谈判。随着市场重新评估中东局势，油价由跌转涨，布伦特原油期货日内涨超5%报每桶103.7美元，WTI原油期货涨超3%报每桶92.69美元。周三公布的美国财政部5年期国债拍卖结果也不如人意，发行利率为5.033%，比拍卖前的预发行收益率5.002%高出3.1个基点，认购倍数为2.21倍，低于此前六个月平均的2.33倍。另一个给美国债市带来压力的因素是9月标普全球美国综合PMI从8月的56.0升至58.4，创2021年7月以来最高，新订单指标升至2022年3月以来最高。需求增长的同时，企业投入价格指数从59.9跃升至66.4，达到2022年10月以来最高水平。PMI公布后，市场预计美联储在10月会议上至少加息25个基点的概率升至约75%，数据公布前约为53%，最新CME美联储观察工具显示10月加息概率稍稍回落至68.6%。美联储上周刚把联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，下一次议息会议定于10月27日至28日举行。美联储理事巴尔周三表示，按照他的基本判断，很可能还需要进一步调整政策，才能确保通胀及时降至目标水平。

NVIDIA（英伟达）验证工程师 Sakeena Fiza 将她的工作描述为更像侦探故事而非世界级工程实验室。她说，验证工程师要照亮每一个角落，每次拿到系统，第一反应就是它怎么会坏。当系统真的出问题时，她总是把它当作一个待解的谜团。在 NVIDIA（英伟达）数据中心系统工程实验室，Fiza 和同事们调查的系统是 AI 时代的引擎。她的工作在产品尚未公开前就已在实验室开始，新系统首次通电时，组件逐一启动，板卡集成，固件和软件团队协同，工程师们观察生命的第一迹象。Fiza 在 NVIDIA（英伟达）最早也最持久的记忆之一，是看到 NVIDIA Rubin GPU 首次在系统层面工作时大家共同的喜悦。她回忆说，屏幕上只显示 NVIDIA Corporation Device，所有人都在欢呼庆祝，因为这是世界上第一次 Rubin GPU 在系统层面完成枚举。

美股三大指数09月23日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌352.1点，收于51511.59点，跌幅为0.68%；标准普尔500种股票指数下跌58.61点，收于7706.03点，跌幅为0.75%；纳斯达克综合指数下跌308.24点，收于26936.04点，跌幅为1.13%。科技七巨头涨跌分化，Meta（Meta Platforms）涨1.02%领涨，Microsoft（微软）涨0.52%，特斯拉涨0.32%；谷歌跌3.80%领跌，亚马逊跌2.24%，NVIDIA（英伟达）跌1.47%，Apple（苹果）跌0.80%。光通信、存储芯片股多数下跌，闪迪、康宁、Coherent、Ciena、SK Hynix（SK海力士）跌逾3%，美光科技跌超2%；西部数据涨约2%。黄金矿业股普跌，泛美白银、哈莫尼黄金跌超5%，埃尔拉多黄金、金田跌超4%，金罗斯黄金跌超3%，纽曼矿业跌超2%。

AI 无人机制造商 Tekever 周三表示其估值已达到64亿美元，欧洲在乌克兰战争和俄罗斯威胁加剧背景下加速重新武装。这家葡萄牙-英国公司完成了5.8亿美元融资，开发包括监视无人机在内的 AI 自主系统。Tekever 称其无人机自2022年俄罗斯全面入侵乌克兰以来，已在乌克兰累计飞行超过5万小时。University of California Investments 和 Baillie Gifford 领投本轮融资，Merlyn Advisors、Crescent Cove、Ventura Capital 和 Iberis Capital 也参与其中。Tekever 在7月表示，英国国防部已选定其在一个价值最高4亿英镑（约5.3亿美元）、为期10年的项目下提供监视技术。Tekever 创始人兼首席执行官 Ricardo Mendes 在声明中表示，人工智能、自主性和主权技术能力将是未来几十年民主社会安全和韧性的基础，这笔投资为公司提供了更快行动、更大规模扩展并继续从欧洲打造全球技术领导者的资源。Tekever 表示将利用这笔资金深化相关业务。

美国总统特朗普多次要求美联储将利率降至1%，分析人士指出，这一诉求不仅不切实际，而且在效果上很可能适得其反。美联储上周刚刚将利率上调25个基点至3.75%-4.00%，并释放进一步收紧政策的信号。特朗普批评了这一决定，并再次提出支持1%的利率水平。投资研究公司 DASM 创始人 J. Benson Durham 表示，从实际操作层面看，将利率下调约3个百分点至1%左右似乎会带来灾难性后果。他认为，随着投资者计入更高的通胀预期，美国国债收益率反而会走高；德国等国家只要向投资者提供略高于美国的回报，就可能吸走资金，而美元则可能大幅下跌。一些与特朗普关系密切的人士认为，他反复提出将利率降至1%的要求，与其说是一项具体政策主张，不如说是在11月中期选举前，将公众对高物价等问题的不满部分转向美联储。美国7月PCE物价指数同比上涨3.7%，核心PCE同比上涨3.3%。美联储最新预测显示，整体PCE通胀到2029年才可能回落至2%的目标水平。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示支持最新一次加息，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利也表示通胀问题已超出能源和食品领域。路透/益普索周一公布的民调显示，只有17%的受访者认可特朗普在生活成本问题上的处理方式。

伊朗军方周三将美国总统特朗普消灭德黑兰的威胁描述为战略绝望的表现，警告该国准备发动比近七个月冲突中更沉重的打击。伊朗半官方 Mehr 通讯社发布的这份好战信息指责特朗普试图利用联合国讲台为侵略辩护。伊朗总参谋部表示，此类言论表明美国在侵略伊朗民族方面已陷入战略死胡同，在美军已疲惫不堪的情况下重复毫无根据的主张和威胁，不是力量的象征而是战略绝望的象征。特朗普周二在联合国大会讲话中表示，他面临达成协议或采取更激进军事行动的选择，随后告诉记者美国官员与伊朗特使举行了非常好的三小时会晤。特朗普说，会与伊朗达成协议吗？还是我消灭伊斯兰共和国并迅速行动？他呼吁所有国家执行对伊朗的完全经济孤立。特朗普还表示他预计相关进展。

Meta（Meta Platforms） 推出的 Muse AI 个人代理在消费者和投资者中引起巨大反响。自推出以来的两周内，该公司股价上涨超过20%，该应用在Apple（苹果） App Store 排名中超越 ChatGPT。马克·扎克伯格周三下午晚些时候在公司年度 Connect 开发者大会上登台，享受这份兴奋，并将 Muse AI 代理描述为公司努力让技术更易于被大众而非仅程序员使用的核心。扎克伯格表示，未来几年他预计 Muse 将成长为个人超级智能，全球数十亿人将用它来实现目标、改善生活。但对 Meta（Meta Platforms） 在消费人工智能市场寻找真正持久定位的最新努力存在怀疑理由。Meta（Meta Platforms） 宣传 Muse 能够为用户预约和旅行、填写电子表格、监控家庭安全摄像头。它还可以代表用户购物，在各种网站和市场搜索特定产品并提供链接。

伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬周三在联合国发表挑衅性讲话，指责美国和以色列煽动全球不稳定，同时指控他们对伊朗平民和基础设施发动非法攻击。在纽约联合国大会的讲话是对美国总统特朗普的激烈反驳，特朗普一天前告诉联合国他正在权衡是否在近七个月战争后消灭伊朗。这也与特朗普坚称伊朗迫切寻求和平协议、协议可能在11月3日中期选举后立即达成的说法相矛盾。特朗普周三未出席联合国，他在中国国家主席习近平抵达进行国事访问前返回华盛顿。佩泽希齐扬将伊朗描绘为美国和以色列侵略的受害者，并声称该国将继续反击直到最后一口气。根据现场翻译，佩泽希齐扬说，美国总统把我们描述为恐怖分子，我们一直是恐怖主义的受害者。我们是稳定的来源吗？我们只寻求独立生活。

上周，Schwab Advisor Services 宣布正在与 Anthropic 合作创建 Claude for Financial Advisors。今年5月，该公司推出了一款包含其研究部门定制分析的 AI 工具。Schwab 代表未回应置评请求。Robinhood 代表拒绝补充。Robinhood 周二反弹后年内涨幅达到10%，此前在前三个月下跌超过40%。这家专注于零售的券商还提供数字银行和咨询服务，过去三年上涨1200%。Schwab 股价上涨83%，XLF 上涨65%。Piper Sandler 分析师 Patrick Moley 在4月的一份报告中写道，AI 和代币化威胁要拆解传统金融中介历史上一直货币化的摩擦。Schwab 对低收益扫款现金的依赖使其直接处于瞄准镜中。从周二围绕这些股票的期权市场资金流来看，对 Schwab 的威胁可能是持久的。Schwab 的期权成交量超过平均水平的五倍，看跌期权买入量几乎是看涨期权的两倍。

激进对冲基金 Toms Capital Management 本月早些时候致信 Devon Energy（德文能源），敦促这家总部位于休斯顿的油气公司审查战略替代方案，包括出售。管理着略超40亿美元资产的 Toms 在 CNBC 看到的信中表示，它现在是 Devon 的前五大股东之一。根据最新文件，截至6月底该对冲基金还不在 Devon 前十大持有者之列。去年5月，Devon 完成了与 Coterra Energy 的合并，显著增加了公司在特拉华盆地的投资组合规模，该盆地位于西得克萨斯州和新墨西哥州东南部，是二叠纪的关键油气产区。该交易还整合了包括 Marcellus、Eagle Ford 和 Powder River 盆地在内的投资组合。Toms 声称，这些资产的组合给公司带来了过度的复杂性，并导致其认为的相对于同行的估值折价至少一个倍数点，鉴于该股交易价格约为2027年估计息税折旧摊销前利润的4.5倍，这一折价意义重大。Devon 还引起了另一位投资者的不满。

得克萨斯州贝尔斯的 Mason McCallister 说，去年12月一个周日，是上帝的安排让他走上家附近的一条碎石路。这不是他和家人从教堂回来的正常路线，但他决定绕道，让女儿们开车经过祖母家时喊声你好。那天他看到的情景将他推入了全国范围内、尤其是在得克萨斯州正在上演的关于数据中心的辩论。这场辩论现在可能影响孤星州关键选举的结果。当他们驶过时，红色标记在地区柔和山丘的翠绿中格外显眼。McCallister 是一名房地产经纪人，他告诉 CNBC，沿着那条路开，到处都是测量标记，他当时就知道发生了什么，他能感觉到，一个数据中心要来了。McCallister 的家距离测量标记不到一英里，位于达拉斯和俄克拉荷马州边界之间的乡村地带。他和妻子 Heather 在26英亩土地上建了房子，养着三匹马和一头驴，经常在宽敞的后院露台的长农舍桌上举办家庭聚会。对数据中心的强烈反对——这些仓库设施。

欧洲及以外地区共有996万人通过完成欧洲央行的公众调查，分享了他们对未来欧元纸币设计的看法。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，这个惊人的数字显示欧洲人对未来纸币多么感兴趣，随着他们参与重新设计过程，为下一系列纸币做准备已迈出重要一步。欧元区2.6%的人口参与了调查，所有年龄组的兴趣都很浓厚，包括年轻一代，三分之二的回复来自35岁以下人群。为确保调查结果准确代表欧元区人口，数据将使用标准统计方法进行分析。调查于2026年7月23日至9月21日进行，就基于十个入围设计提案征求公众意见。