隔夜海外市场追踪

伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇周日表示，伊朗已准备好与美国进行一场“末日”战争，但他仍保留外交渠道，以免“错过任何和平机会”。阿拉格奇是在上周联合国大会后接受NBC新闻“会见新闻界”节目采访时作出上述表态的。美国与伊朗自2月28日以来一直处于断断续续的战争状态，已引发全球石油冲击，推高汽油价格并加剧通胀。阿拉格奇说：“如果你问我们，我们没有理由回到外交轨道，但我仍在尝试外交，因为我认为我们不应错过任何和平机会。”“我们准备好谈判，也准备好面对任何挑战……我们坚决抵抗任何侵略，即使是一场末日战争。”阿拉格奇周五曾提议，如果特朗普政府接受其条件，伊朗将在七天内重新开放霍尔木兹海峡并恢复与美国的核谈判。美国总统特朗普最近拒绝了伊朗的提议，该提议本可开放这一关键咽喉要道霍尔木兹海峡。伊朗已严重扰乱该海峡。

据《首尔经济日报》报道，NVIDIA（英伟达）正在评估玻璃基板方案，并与德国设备商SCHMID等企业开展合作。NVIDIA（英伟达）希望韩国、日本等地的基板厂商在两年内完成玻璃基板开发，最快于2028年前落地。据《首尔经济日报》报道，SCHMID在上半年财报说明会上表示，公司正与英特尔、NVIDIA（英伟达）、AMD（超威半导体）等的核心供应商合作，共同开发玻璃基板设备。当前，玻璃通孔（TGV）的金属化环节仍存在技术难点，客户认证尚未完成。这意味着，继与台积电合作面板级封装、与康宁合作光互连产品后，NVIDIA（英伟达）开始着手从全产业链角度，在更上游设备领域解决玻璃基板“卡点”，加速量产化进程。此前，NVIDIA（英伟达）CEO黄仁勋与韩国SK集团会长崔泰源会面，探讨的半导体合作之一即是玻璃基板，力图打通韩系基板、材料供应链。今年5月份，NVIDIA（英伟达）还与玻璃基板大厂康宁达成一项多年期合作，NVIDIA（英伟达）将向康宁投资最高27亿美元并获配认股权证。康宁将在美国新建3座制造厂，扩大本土光学连接产品产能达10倍，专项服务超大规模AI数据中心。NVIDIA（英伟达）持续和台积电联合定义CoPoS玻璃面板封装，用于承载超大面板级封装、单封装塞入更多HBM，从而提升下一代GPU、CPO的带宽、降低封装翘曲、提升封装良率，目标是2028年至2029年实现量产落地。早在2013年，英特尔就开始做“用玻璃替代有机基板”的预研，2023年正式发布玻璃芯基板先进封装路线图。当前，英特尔仍未实现玻璃基板的全面量产。英特尔、NVIDIA（英伟达）、台积电、三星、AMD（超威半导体）等全球半导体巨头纷纷入局，玻璃基板成为近年来最火热的赛道之一，而这背后存在着三大应用场景，终极动力是AI算力竞赛。首先，先进封装基板碰到天花板。英特尔最早介入玻璃基板研发，源于其看到先进封装中使用的有机基板材料已经碰到物理极限。随着Chiplet技术的发展，先进封装逐渐被视为一条先进制程之外的技术发展路径，但封装面积迅速扩大、芯片功耗大幅上升的背景下，ABF/BT有机材料受热膨胀、翘曲、层间错位等问题，已经逼近有机基板的物理极限。玻璃基板是后摩尔时代先进封装的材料底座。与有机基板热膨胀系数（CTE）通常在10–20 ppm/℃不同，玻璃CTE可调整到3–9 ppm/℃，和硅的CTE（2.5–3 ppm/℃）接近，大尺寸封装下可减少芯粒间的应力，不易发生翘曲、图形畸变等，可大幅提升封装良率。其次，面板级封装下的玻璃中介层机遇。巨头介入的另外一大推动力来自面板级封装的快速发展——AI芯片单颗面积越做越大，NVIDIA（英伟达）Blackwell封装面积约2739平方毫米，而下一代Rubin Ultra封装面积预计达到7470平方毫米，几乎相当于九个光罩面积。此时，采用300毫米圆形晶圆做硅中介层时，边缘会产生大量的浪费。

当COVID-19出现时，科学家拥有一个关键优势：数十年对冠状病毒的先前研究意味着他们对该病毒的关键蛋白了解足够深入，从而能在创纪录时间内设计出疫苗。下一次大流行可能不会提供同样的先发优势。为提高胜算，NVIDIA（英伟达）加入了一个由全球研究组织组成的联盟，成员包括Google（谷歌） DeepMind和欧洲分子生物学实验室的欧洲生物信息学研究所（EMBL-EBI），共同发布2800多种病毒的蛋白质复合物预测3D结构，任何科学家均可通过AlphaFold数据库公开获取。新发布数据集中的结构是使用AlphaFold2——Google（谷歌） DeepMind预测蛋白质折叠成3D形状的AI模型——推断的，并由NVIDIA BioNeMo Inference Runtime进行优化。这使团队能够将推理扩展到数千个病毒蛋白质组，预测每个病毒编码的复合物或相互作用蛋白组。Google（谷歌） DeepMind生命科学合作经理Risha Patel表示：“我们对AlphaFold数据库的雄心始终是规模化地普及基础生物学。”

圣地亚哥联邦陪审团周五裁定Apple（苹果）侵犯了Taction Technology的两项触觉专利，并判给Taction超过57亿美元的赔偿金。Taction于2021年在美国加州南区联邦地区法院起诉Apple（苹果）。该公司指控Apple（苹果）通过销售侵犯其振动技术的设备，不当“利用Taction的创新和成功”。Apple（苹果）最初在2023年赢得驳回，但联邦巡回上诉法院后来恢复了此案。Apple（苹果）对CNBC表示：“虽然我们感谢陪审团的审议，但我们强烈不同意今天的裁决和赔偿金额，这些完全缺乏事实支持。”“Apple（苹果）的Taptic Engine与Taction的技术根本不同，Taction自己在庭审中对Apple（苹果）产品的测试也证实了这一点。Apple（苹果）没有使用Taction的技术，我们将上诉。”Taction的首席律师、Quinn Emanuel合伙人Lance Yang对CNBC表示：“我们很高兴陪审团支持Taction并维护其专利权。”“Taction等待了五年半才让此案进入审判，所以这是漫长等待后的结果。”

CNBC于2026年9月28日07:25发布文章，标题为“Apple（苹果）、Microsoft（微软）与Meta（Meta Platforms）证明个人选股并非徒劳”，该文被系统归类为科技巨头动态，入选理由为影响行业预期、涉及海外公司，相关信源为CNBC，系统评分61，重要性评级为B，独立信源数为1。原文要点显示，该页面提供保密新闻线索提交入口，并可将内容投递至用户邮箱，同时提供产品与服务的更多信息；页面数据为实时快照，数据至少延迟15分钟，内容涵盖全球商业与金融新闻、股票报价以及市场数据与分析。文章链接为https://www.cnbc.com/2026/09/27/jim-cramer-apple-microsoft-and-meta-prove-stock-picking-for-individuals-is-not-a-fools-errand.html。除上述页面说明与标题信息外，原文要点未提供关于苹果、微软或Meta的具体财务数据、股价表现、机构评级或管理层发言等进一步细节。

Vistra Corp.提交8-K申报，披露其间接全资子公司Vistra Operations Company LLC于2026年9月24日完成公开发行8.5亿美元本金总额的7.000% Series A Junior Subordinated Notes due 2057（“Series A Notes”）和6.5亿美元本金总额的7.250% Series B Junior Subordinated Notes。文件类型为Written Communications、Soliciting Material、Pre-commencement Tender Offer、Pre-commencement Issuer Tender Offer等。申报还包含实体注册名称、中央索引键、文件编号、税号、注册地、地址、电话、12(b)证券名称、交易代码、交易所名称等封面信息。第1.01项“签订重大确定性协议”记录了上述发行完成。

台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited）提交6-K表格，依据1934年证券交易法第13a-16或15d-16条规则，报告外国私人发行人信息。报告月份为2026年9月，委员会文件编号001-14700。注册人地址为新竹科学园区力行六路8号，新竹300-096，台湾。注册人根据20-F表格提交年度报告。文件包含签名页，注册人据此要求提交本报告。

多年来，订阅业务一直受益于一个简单的消费者行为事实：人们注册比取消更擅长。他们忘记了自己加入过什么，停止使用服务却继续付费。每月9美元或15美元的费用可能在信用卡账单中消失数月甚至数年。随着Meta（Meta Platforms）本月推出Muse——一个可以处理个人生活多个领域任务的AI个人代理——订阅膨胀很快成为一个容易攻击的目标。Muse可以帮助消费者识别并取消重复订阅。虽然订阅管理服务已存在多年，但Muse将这一能力带入更广泛的个人助理中，可能使被遗忘的经常性费用更容易被发现和取消。时机也很重要。根据Mastercard和FT Strategies四月发布的一份报告，近一半（44%）的美国消费者在2025年增加了订阅支出，平均年支出升至1887美元，约合每月157美元。根据美国银行支付数据，7月订阅支出同比增长7.7%，快于整体卡支出，娱乐和零售订阅是主要推动力。

美联储理事会于周四就两项提案公开征求意见，这两项提案旨在依据《GENIUS法案》建立由美联储监管的支付稳定币发行人监管框架。第一项提案将要求由美联储监管的支付稳定币发行人，以短期美国国债及其他特定高质量、流动性资产等许可储备资产，对其稳定币进行全额支撑。该提案还将依据法律建立标准化资本要求，以应对支付稳定币活动中的特定信用风险和操作风险，并制定风险管理标准。此外，该提案将引入针对美联储相关规则的条款。美联储官网信息显示，其作为美国中央银行，为美国提供安全、灵活和稳定的货币与金融体系，并开展货币政策战略、工具与沟通评估，以及并购和其他申请、金融稳定协调与行动、金融市场公用事业与基础设施等工作。该新闻发布于2026年9月25日02:30，来源为美联储，系统评分60，重要性评级为B，独立信源数为1，入选理由为一手官方信源、影响行业预期、涉及北美。

美联储理事会周四宣布对以下执法行动：对Sandy Spring Bank前员工Renee Nicole Brown的同意禁止令，涉及银行员工贪污。更多执法行动可在此处搜索。媒体咨询请联系[email protected]或致电202-452-2955。美联储理事会地址：20th Street and Constitution Avenue N.W., Washington, D.C. 20551。

了解我们为在太空扩展AI算力所做的早期测试。在一系列新视频中，Project Suncatcher团队探讨了这一登月计划背后的科学、他们的发现以及仍有待解决的工程挑战。Project Suncatcher正在发射一颗原型卫星，以测试其人工智能硬件能否在太空恶劣条件下存活。该任务评估其芯片如何应对极端辐射、剧烈振动以及真空中的独特冷却挑战。你可以通过观看新视频系列了解任务背后的科学，并跟踪进展和未来工程障碍。Google（谷歌）正在发射一颗卫星，以观察AI硬件能否在太空恶劣条件下存活。他们想知道太空是否是运行AI的好地方，因为卫星可以获得充足的太阳能。团队正在测试其芯片如何应对极端高温、辐射和火箭发射的剧烈震动。这只是长期计划的第一步，目标是在轨道上构建强大的AI系统。

美股在新一轮应用扩散和硬件修复推动下创下新高，外围市场不应再作为A股影响因素考虑。仍然维持年内A股震荡市的判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口。在盈利趋势向上、宏观风险显性化且情绪已经陷入低迷的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小。上证指数修复的条件并没有想象中苛刻，在符合产业景气且考虑到短期增量资金有限的情况下，以科技龙头、资源能化和金融权重为主的上涨结构最能兼顾基本面和流动性。配置策略上，建议控制预期，避免“宏大叙事”，以震荡市思维应对仍然是当下的核心原则。在科技板块内部向量价齐升的核心资产调仓（如光通信、PCB、MLCC、燃气轮机、晶圆制造等），对于非科技板块，仍然聚焦在创新药、能化、红利（煤炭、银行）以及有出海潜力的头部券商。总体来看，在调整后目前中国科技板块泡沫风险不高，局部存在的微观交易结构问题还需要时间消化，后续股价还会走强。2027年中国AI发展具有独立叙事与金融条件，重视国产链以及紧缺的硬件/材料环节。经历回调之后，A股前瞻估值已经偏低且科技制造景气增长仍在加速。综上判断A股整体泡沫程度较轻，局部存在微观结构问题的股票估值调整已经比较充分，还需要时间消化交易侧压力，彼时股价有望再度走强。与市场悲观共识不同，A股微观结构问题仅存在于局部标的，且个人、机构与大股东交易行为尚未出现明显分歧，建议适当分散配置，同时依旧看好AI产业驱动的科技板块配置机会，建议聚焦受益于国产AI实力提升和政策发力的国产算力链（国产芯片/半导体设备及材料），以及产业议价能力边际上升的硬件和材料等紧缺环节（通信设备/PCB及上游材料）。