隔夜海外市场追踪

美国劳工部周四公布的数据显示，美国9月生产者价格指数（PPI）涨幅远超市场预期，凸显在美国与伊朗战争持续之际，能源价格上涨仍在加剧美国通胀压力。数据显示，衡量上游通胀压力的PPI在9月环比上涨1.3%，创2022年3月以来新高，预期值为0.5%，前值为0.4%；同比上涨6.3%，创2022年12月以来新高，预期值为5.3%，前值为5.4%。能源价格上涨是推动PPI大幅走高的重要因素，中东冲突导致石油供应受到限制，油价随之飙升，国际基准布伦特原油维持在100美元上方。据悉，能源价格上涨贡献了商品价格整体涨幅的80%。剔除食品、能源和贸易服务后的核心PPI指标涨幅则相对温和，9月环比上涨0.5%，同比上涨5%。不过，能源价格上涨正向其他商品类别传导的迹象日益明显。美国劳工统计局在周四发布的报告中指出，9月部分加工品价格上涨，近一半与柴油价格上涨有关。这也是近期一系列通胀数据中的最新一份报告，表明持续的物价压力仍在影响消费者和企业。虽然PPI数据大超预期，但并未对市场产生太大冲击，现货黄金仅窄幅波动，美股三大期指走势分化。周三公布的美国消费者价格指数（CPI）数据显示，9月CPI环比上涨0.6%，为五个月来最大月度涨幅，高于8月的0.4%，预期为0.6%。9月未季调CPI年率录得3.7%，高于8月的3.4%，预期为3.6%。美联储本周发布的褐皮书同样反映出通胀压力持续存在，其中与通胀相关的词语出现次数创下有记录以来的最高水平。美国政府周四公布的另一项数据显示，9月零售销售额环比增长0.8%，高于经济学家预期的0.4%。不过，这一增速较前一个月有所放缓；此前一个月，零售销售额增幅超过1%。剔除汽车和加油站相关支出后，美国9月零售销售额较8月增长0.25%，明显低于前一个月约1.1%的增幅。这一放缓迹象表明，燃油价格上涨带来的高成本，正促使消费者压缩其他方面的开支。本周公布的经济数据，也使得越来越多的交易员开始押注美联储将在本月晚些时候的议息会议上加息。根据芝商所的FedWatch工具，目前市场预计10月美联储加息的概率接近34%，高于一周前不足18%的水平。Northlight Asset Management投资主管Chris Zaccarelli表示：“通胀数据连续第二天高于预期，看来美联储今年别无选择，只能再次加息。”这些报告提供了美国中期选举前有关通胀走势的最后一批重要线索，此次选举可能影响美国两大政党在华盛顿的权力分配。

TSMC（台积电）今日宣布，截至2026年9月30日第三季度合并营收为1.49424万亿新台币，净利润为7630.6亿新台币，稀释每股收益为29.43新台币（每ADR单位4.60美元）。与去年同期相比，第三季度营收增长50.9%，净利润和稀释每股收益均增长68.7%。与2026年第二季度相比，第三季度营收增长17.6%，净利润增长8.0%。所有数据均按TIFRS合并基础编制。以美元计算，第三季度营收为467.2亿美元，同比增长41.2%，环比增长16.2%。本季度毛利率为66.4%，营业利润率为58.7%，净利润率为51.1%。第三季度，2纳米制程出货量占总晶圆收入的8%；3纳米占33%；5纳米占28%；7纳米占10%。先进技术（定义为7纳米及更先进技术）合计占比超过70%。

美股三大指数10月15日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨556.21点，收于52177.69点，涨幅为1.08%；标准普尔500种股票指数上涨25.12点，收于7744.06点，涨幅为0.33%；纳斯达克综合指数上涨20.16点，收于26713.03点，涨幅为0.08%。半导体、存储板块涨跌不一，费城半导体指数盘中一度跌超4%，最终收跌0.88%，为连续第七天下跌。个股方面，高通涨超3%，ARM涨近3%，美光科技涨超1%；拉姆研究跌超3%，英特尔跌近3%，科磊、西部数据跌超2%，台积电、NVIDIA（英伟达）跌近2%，SK Hynix（SK海力士）跌近1%。贵金属、加密货币概念股涨幅居前，Circle涨超9%，Coinbase涨超6%，埃尔拉多黄金涨超5%，金田涨超4%，泛美白银涨超3%。计算机硬件、油气板块走低，昆腾跌超9%，戴尔科技跌近7%，希捷科技跌超3%，瓦莱罗能源跌超3%，PBF Energy跌近3%，雪佛龙、埃克森美孚跌超1%。中概股延续反弹，纳斯达克中国金龙指数涨1.96%，报5770.91点，互联网平台、出行与新能源车板块集体走强。个股方面，网易涨2.73%，携程涨2.70%，京东涨2.66%，蔚来涨2.64%，小鹏集团涨2.23%，理想汽车涨1.78%，贝壳涨1.77%，拼多多涨1.19%，哔哩哔哩涨1.12%，百度涨0.86%，富途控股涨0.32%；阿里巴巴微跌0.04%。欧股市场：欧洲三大股指10月15日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10840.35点，较前一交易日上涨115.49点，涨幅为1.08%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7934.7点，较前一交易日上涨61.59点，涨幅为0.78%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25382.62点，较前一交易日上涨84.01点，涨幅为0.33%。商品市场：国际油价10月15日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨2.46美元，收于每桶97.55美元，涨幅为2.59%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨84.60美元，涨幅2.06%，报4192.5美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨1.73美元，涨幅3.09%，报57.605美元/盎司。现货黄金上涨65.31美元，涨幅1.59%，报4170.64美元/盎司。现货白银上涨1.80美元，涨幅3.24%，报57.44美元/盎司。

近期，FCC拟限制中国光模块、美方供应链剔除中国PCB及337调查等消息扰动市场。记者就此采访了中信证券、国泰海通、中金公司，三家机构最新研判一致认为，实际影响大概率小于市场情绪演绎，相关风险被市场高估。机构认为，一方面，FCC新规不等于全面禁售中国光模块，美国国防PCB限制直接影响不足中国PCB需求的1%，337调查涉案产品尚未量产、当期业绩冲击有限；另一方面，中国光模块与PCB产业链短期难以替代。相比之下，AI算力链业绩高增、“六张网”约26万亿元投资，才是更值得关注的增长主线。近期FCC、PCB、337调查三项扰动集中出现，但三家机构均认为风险被高估。核心逻辑在于：政策覆盖范围有限，并非全面禁售或全面脱钩；中国产业链在规模、成本和交付上短期难以替代；当前业绩冲击有限，风险更多体现为估值压制和远期预期扰动。光模块方面，FCC26-50新规主要限制受控清单企业生产的带逻辑硬件组件，适用于新增设备认证，原则上不追溯既有授权设备，不能解读为全面禁售；光模块企业并不在coveredlist中，相关提案尚非最终禁令，实质影响更偏向2028年以后。PCB方面，美国§4873限制自2027年1月1日起实施，仅适用于国防采购中符合条件的PCB，并设有豁免及合同适用条件，不直接要求商业AI服务器、数据中心及云计算企业停止采购中国PCB。337调查方面，337-TA-1526涉及垂直供电系统专利争议，立案尚不代表侵权成立，涉案产品仍处客户验证阶段、尚未量产。

正如TSMC（台积电）创纪录的季度业绩所表明的那样，来自芯片制造商的需求没有放缓的迹象。事实上，TSMC的制造速度不够快。人工智能热潮为这家全球领先芯片制造商的工厂生产线创造了无限的空间需求，这可能扼杀整个行业的扩张能力。去年，TSMC表示其产能可生产超过1700万片12英寸等效晶圆。但客户想要更多。瑞穗证券分析师Jordan Klein表示：“竞争极其激烈。这是一场谁能获得最多杠杆和供应的游戏。”TSMC生产全球绝大多数最先进的半导体，包括NVIDIA（英伟达）、AMD（超威半导体）和Broadcom（博通）用于运行AI工作负载的图形处理器和中央处理器。现在，越来越多的科技公司——Apple（苹果）、Google（谷歌）、Amazon（亚马逊）、Microsoft（微软）、Meta（Meta Platforms）和OpenAI——也依赖TSMC制造定制的内部AI加速器。TSMC北美CEO Sajiv Dalal告诉CNBC，他每天至少接到10个关于晶圆产能的电话。TSMC周四公布了连续第六个季度的创纪录利润，并预计第四季度营收将继续增长。

CNBC周四证实，科技巨头NVIDIA（英伟达）和Cisco（思科）已承诺向美国总统特朗普的白宫舞厅翻新项目捐赠数百万美元。据《华盛顿邮报》报道，NVIDIA和Apple（苹果）各承诺捐赠2500万美元。这些是捐赠名单上最大的捐赠之一，总额超过3.3亿美元。NVIDIA发言人对CNBC表示：“作为一家美国公司，我们对美国的支持至关重要，独立于任何商业利益。我们很自豪能够向一个服务于所有美国人的无党派信托基金捐款，并且自捐款以来已公开表示这一点。”据《华盛顿邮报》报道，Amazon（亚马逊）、Palantir、ServiceNow、Meta（Meta Platforms） Platforms和Microsoft（微软）也做出了数百万美元的贡献。Microsoft和Meta（Meta Platforms）拒绝就报道置评。Cisco和ServiceNow确认了其500万美元的捐赠。ServiceNow在一份声明中对CNBC表示：“ServiceNow与美国政府的业务与我们对任何事业的捐赠是分开且无关的。任何试图将这两个过程联系起来的做法都是完全不准确的。”Amazon、Apple、HP Inc.、Micron、Palantir、Salesforce和Vast Space也均被提及。

Windows PC的新开端将于明天随着NVIDIA（英伟达） RTX Spark的发布而开始——这是一款为创作者、游戏玩家和AI代理打造的PC。邀请所有人通过NVIDIA（英伟达）及其合作伙伴在全球各地的发布活动共同庆祝。分享你的Spark。每台PC都有一个故事。你的第一台Windows PC是什么，它激发了你对什么的热爱？通过#ShareYourSpark在线分享回答，有机会赢得一台由NVIDIA（英伟达）创始人兼CEO黄仁勋签名的ASUS ProArt P14 RTX Spark笔记本电脑。查看活动和官方规则。看看评论家怎么说。从本地AI工作流到创意应用和游戏，看看评论家对RTX Spark的评价——然后在发布庆祝活动中体验它。“NVIDIA（英伟达）、Microsoft（微软）及其合作伙伴即使在第一次尝试中就交付了如此强大、兼容且精致的平台，这应该让PC行业的其他公司警惕。”——Tom's Hardware。“我测试了NVIDIA（英伟达）的RTX Spark用于游戏和本地AI——性能绝对让我震惊。”——TrustedReviews，英国。“我很高兴地报告，在AI、游戏和创意工作流方面，性能看起来真的很好。”——Microcenter。“[RTX Spark]是一款……

CoreWeave的信用压力周四继续螺旋上升，AI相关股票普遍遭遇抛售。CoreWeave——一家所谓的neocloud公司——已承担超过510亿美元的债务和义务，为其AI基础设施扩建提供资金。随着对AI过度支出和债务水平的担忧加剧，该公司现在面临股票和债券投资者的反抗。CoreWeave债券的收益率继续攀升，其2031年到期的9.75%债券的到期收益率达到15.78%。债券收益率与价格走势相反。与此同时，其五年期信用违约互换（CDS）利差一度飙升至1140个基点以上，这是针对违约的保险。最新报近1038个基点——环比上涨16%，同比上涨164%。信用担忧也蔓延到AI股票。CoreWeave股价周四盘中下跌后回升，收盘上涨5.94%。此前周三暴跌15.5%。其他neocloud股票也面临类似压力。Nebius也下跌后回升，收盘上涨1.29%，Iren最终收盘下跌不到1%。对AI过度支出的焦虑也在蔓延。例如，Micron（美光）的股价……

在这个GFN周四，调好下一次游戏会话。新的NVIDIA（英伟达） DLSS 4.5控制功能让GeForce NOW会员对支持的游戏的画面和性能有更多选择，即使没有最新硬件。然后，进入Shroud，Keen Games的Enshrouded离开抢先体验，发布1.0版本，或者让螺栓飞起来，Warhammer 40,000: Boltgun 2。两者都在发布时在GeForce NOW上流式传输。本周有10款新游戏加入云平台，会员可以在支持的游戏中运用新控制功能，并在支持的设备上继续游戏，无需下载、安装或昂贵的硬件升级。用DLSS 4.5控制功能微调云。更多控制，更多云动力。NVIDIA（英伟达） DLSS 4.5控制功能现已在GeForce NOW上提供，让会员对支持的游戏的画面和性能有更多选择，即使没有最新硬件。DLSS超分辨率提升图像质量，而动态多帧生成提供更低延迟并减少卡顿，实现更流畅的流式传输，光线重建增强光线追踪视觉效果。此外，在GeForce RTX 5080驱动的云设备上流式传输的Ultimate会员可以受益于最大可用选项，包括动态……

当今许多科学进步始于计算。但将加速计算的潜力转化为科学进步——建模气候系统、设计分子、模拟材料等——不仅仅取决于突破性技术。特别是对于较小的实验室、早期职业科学家或基于科学的初创企业，研究中最困难的部分可能是科学之前的一切：组装工具、寻找计算资源以及建立使用两者的专业知识。在都柏林举行的AI in Science峰会上，欧盟委员会启动了AI in Science Enablers Initiative，这是一个与RAISE——欧洲AI科学资源——相连的共享框架，将私营部门支持更紧密地带给欧洲研究界。阅读所有NVIDIA（英伟达）在欧洲的公告。NVIDIA（英伟达）正在加入该活动，提供：访问加速工具、模型和平台；计算、云资源、数据和科学资源；技能、培训和技术支持；合作项目和试点，以及支持研究人员和人才；支持初创企业和生态系统发展。“欧洲在AI科学领域的雄心只有在我们团结起来时才能成为现实。”

Tim Cook和Mark Zuckerberg多年来一直冲突不断，但随着John Ternus接管Apple（苹果），这对竞争对手在人工智能领域找到了共同点。Meta（Meta Platforms）和Apple周四公布了一项新的合作，将使开发者能够轻松地在Apple的高端台式电脑上运行Meta（Meta Platforms）的新开放权重AI模型。合作的核心是Muse Spark Open，据Meta（Meta Platforms）称，这是根据允许有限商业使用的许可证发布的最强大的开放权重模型。这是一个8160亿参数的模型，使用所谓的专家混合架构。作为开放权重模型，开发者可以从互联网下载该技术的参数或权重，并在各种硬件上运行该模型。客户将能够在两到四台Mac Studio PC之间配对，使用Muse Spark进行编码、分析视频或执行其他代理工作。两家公司表示，该模型在本地运行，而不是在云端，增加了一层安全性并为用户节省了资金。周四的公告是在数月合作之后发布的，标志着AI热潮已经改变了硅谷的历史联盟。多年来，Apple和Meta（Meta Platforms）一直警惕地对待彼此，并避免……